全行业研究积淀

蔡晓最初是券商研究员，后来一路晋升成为公募基金经理，他的研究范围十分宽泛，差不多涵盖了整个行业，他在策略、宏观、量化等领域都进行了长时间的深入钻研，在以往的工作里，他持续积累各个行业的知识，以此为后续的投资决策筑牢坚实根基，这就如同一位学识渊博的探险家，在各个行业领域寻觅投资机会 。

这种全行业的研究积淀，使他对市场有更全面的认识，在面临不同行业的投资选择时，他能够以更宏观的视角做出判断，他不只是局限于某一个特定行业，这为成功投资提供了广阔的视野，也提供了丰富的素材。

精准选股出击

看准投资方向后，蔡晓会果断采取重大行动。他挑选个股采用自下而上的方法，重点关注那些公司，这些公司的产品、服务和商业模式具有高稀缺性和强黏性。比如在众多公司当中，他会深度挖掘具有独特优势的公司。

他常常独自邀约卖方研究员，一起探讨细分行业和公司，他会通过细致且深入的提问，将公司业务的来龙去脉研究得极为清晰，比如说在电子行业，他借助这种方式，对各个细分领域的公司都非常了解，进而选出真正有投资价值的公司。

优化组合结构

在过去的季报里，蔡晓多次提到“结构设计”，他以统筹收益和风险为目标，先对未来市场作出大概判断，接着在各类行业板块中精确筛选，进而构建出攻守兼备的组合结构。

他还会经常留意组合运行结果的反馈，依据实际状况对组合进行调整与优化，保证投资组合一直处在合理有效的状态，他如同一位精明的建筑师，精心搭建起自己的投资大厦，让其稳固又高效。

灵活调仓策略

面对变化不定的股市，蔡晓一般能及时进行调仓换股，他不认同择时概念，调仓常常是由于公司基本面出现了变化，比如他卖出某汽车股，并非因市场热点转移或股价问题，而是判定该公司的稀缺性和高黏性有所改变。

这种基于基本面的调仓策略，让他的投资决策变得更加理性，更加稳健，不会被短期市场波动所影响，真正将公司的内在价值当作投资依据。

应对市场挑战

近几年，A股市场热点迅速轮动，结构化行情明显，给投资带来了许多挑战。2月到3月期间，蔡晓留意到部分医美股的稀缺性出现弱化信号，其强黏性也出现弱化信号。

并且受到整体就业环境的影响，高端消费面临着一定的压力。在这样复杂的市场环境当中，他依旧能够保持冷静，对投资展开重新评估，还进行了调整，展现出了优秀的应变能力以及投资智慧。

产品展望乐观

近期，民生加银均衡优选混合这只基金即将发行，它将由蔡晓来管理。蔡晓把这只基金定位成均衡型产品，不会只押注在单一风格或者赛道上。他既关注企业未来的成长性，同时还兼顾对企业估值的判断，努力做到均衡布局高性价比资产。

蔡晓对2023年的市场展望持乐观态度，他看好TMT科技行业，这是由于国家战略给予支持，政策大力扶持数字经济，同时大消费行业因周期力量以及消费升级趋势蕴含着机会，不过此基金有可能投资港股通标的股票，存在特有的风险，你觉得蔡晓对2023年市场的判断正确与否？欢迎评论互动，并点赞分享本文。